光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金(A类) 基金代码:001939
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 1.2320 1.4550 0.33% 2019-10-11
充值耀钱包账户认/申购
我司旗下所有基金,
享认/申购费率1折
了解详情 >立即体验 >
基金净值走势图

基金经理:沈荣 先生 , 硕士

2007年获得上海交通大学工学学士学位,2011年获得上海财经大学金融学硕士学位。
沈荣先生2007年7月至2008年9月在上海电器科学研究所(集团)有限公司任职CAD开发工程师;2011年6月至2012年3月在国金证券股份有限公司任职行业研究员;2012年3月至2014年4月在宏源证券股份有限公司任职行业分析师、固定收益分析师;2014年4月至2017年6月在平安养老保险股份有限公司任职债券助理研究经理、投资经理;2017年7月加入光大保德信基金管理有限公司,担任固定收益部基金经理。现任光大保德信货币市场基金、光大保德信添天盈月度理财债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信中高等级债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊富18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理、光大保德信超短债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。


基金经理:林晓凤 女士 , 硕士

2000年获得复旦大学国际金融系学士学位,2003年获得复旦大学国际金融系硕士学位。
2003年6月至2016年6月在兴业证券股份有限公司担任证券投资部研究员、投资经理、总助、副总监、兴证投资子公司常务副总;2016年6月加入光大保德信基金管理有限公司,担任专户投资部总监,2016年12月至2018年9月担任光大保德信多策略价值收益1号资产管理计划的投资经理,2017年6月至2018年9月担任光大保德信多策略价值收益2号资产管理计划的投资经理,2017年11月至2018年9月担任光大保德信光耀量化对冲1号资产管理计划、光大保德信光耀量化对冲2号资产管理计划的投资经理的投资经理,2018年3月至2018年9月担任光大保德信多策略掘金价值1号资产管理计划的投资经理。现任权益投资部副总监、光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金基金经理、光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。


基金经理:翟云飞 先生 , 博士

翟云飞先生,中国科学技术大学统计与金融系博士
2010年6月至2014年3月在大成基金任职,其中2010年6月至2011年5月任职金融工程师、2011年5月至2012年7月任职产品设计师、2012年7月至2014年3月任职量化投资研究员、行业投资研究员; 2014年4月加入光大保德信基金,担任金融工程师(负责量化投资研究)、高级量化研究员。现任光大保德信风格轮动混合型证券投资基金基金经理、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理、光大保德信事件驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金基金经理、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,二季度经济增长有所回落,通货膨胀达到高位,略有类滞涨的特征。一季度政治局会议态度有所收敛,重提房住不炒。二季度的金融数据走弱,社融和信贷都略微低于预期,反映出信用派生的过程逐渐减弱。二季度的经济数据也有所下行,主要是工业增加值同比增速下行比较明显。房地产相关数据也有一定下行,首先是房地产销售趋于回落,同时融资政策有所收紧,房企资金来源边际弱化,但在施工的支撑下房地产投资还是保持了上行。另外,基建投资比较稳定,制造业投资继续下滑,总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏下行的特征。受到基数驱动,CPI二季度达到高位,但后期会有所回落。从中微观数据来看,经济也呈现出略偏走弱的状态,发电耗煤增速不断下行,重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所回落,总体经济下行态势较为明显。
债券市场方面,由于一季度信用扩张较为明显,政策预期有所收缩,利率债收益率有所反弹,信用债收益率则有所震荡。具体而言,短端1年国债和1年国开分别上行21BP和17BP。受到宏观经济暂稳的影响,长端小幅上行,10Y国债和10Y国开分别上行15BP和3BP。信用债表现的略好于利率债,1Y的AAA信用债下行1BP。稍长久期的信用债表现稍弱,3Y的AAA信用债上行6BP。信用利差在较低水平上继续压缩,中等评级的表现更好一些,3Y的AA信用债下行3BP。我们认为,二季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济一季度改善政策开始预调微调。二是宏观环境尚未完全企稳,后续长债利率仍有机会。三是信用条件放松,信用利差继续压缩。
债券方面,在基金的日常操作中,该基金逐渐形成了信用债和利率债灵活配置的投资风格,尽量控制组合收益的确定性,降低组合回撤风险。基于基本面和政策面的变化,我们对于可转债市场的看法偏向乐观,适度参与可转债投资机会,但整体组合仍然偏防御,力争寻求确定性较大的收益。信用债资质方面,我们继续保持高等级的投资风格,规避信用风险和流动性风险。
2019年第二季度市场冲高后快速回落,到6月中旬才开始止跌反弹。其间,主要是前期社融大增和错期效应带来月度经济数据好转,导致监管层对后期经济判断偏乐观,政策口径收紧,市场情绪低迷,科技等前期强势股快速跳水,月底报表纷纷暴雷。此后,原本预期转暖的中美贸易战突然恶化,华为产业链连续被封锁禁运,包商事件引发疑虑,北上资金快速净流出,各板块相继沦陷。虽然政策转暖,但直到6月随着海外市场整体反弹和科创板推出,打新基金建仓和北上资金恢复净流入,市场才恢复反弹。值得注意的是,长期配置资金和部分跟随策略基金改变了A股生态格局和估值方式,导致市场进一步走出分化行情,白酒等核心资产抱团股持续拉高估值,很多创下新高。
本基金在2季度初整体提高了仓位配置,加仓计算机、电子、医药医疗、公用服务和可选消费,随着4月下旬基本面变化和大盘下跌,为了更好地控制回撤,开始调低仓位到较低水平,配置上选择以科技成长为主,但遗憾的是对长期配置资金的影响和科技板块资金博弈带来的波动估计不足,出于对白酒价格炒作、治理结构和估值疑虑的担心,过早减持了累计涨幅较大的白酒底仓,但保留了其他非白酒行业的大消费配置;而科技股的配置随着研究的深入,逐渐提高集中度。
--摘自 光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告
资产分布
资产总值(元): 93,689,703.82
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 51,694,737.40 55.18%
股票 23,567,763.35 25.16%
其他各项资产 14,428,155.27 15.40%
银行存款和结算备付金合计 3,999,047.80 4.27%
合计 93,689,703.82 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 603605 珀莱雅 6.22%
2 300188 美亚柏科 3.41%
3 002439 启明星辰 2.51%
4 600588 用友网络 2.15%
5 000977 浪潮信息 2.03%
6 600703 三安光电 1.98%
7 600547 山东黄金 1.96%
8 600845 宝信软件 1.51%
9 002946 新乳业 1.48%
10 300413 芒果超媒 1.48%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 10,279,654.23 11.82%
信息传输、软件和信息技术服务业 8,726,358.78 10.04%
采矿业 1,756,296.40 2.02%
文化、体育和娱乐业 1,307,971.60 1.50%
金融业 893,189.94 1.03%
科学研究和技术服务业 604,292.40 0.70%
合计 23,567,763.35 27.11%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 18国开12 23.26%
2 18国开10 5.84%
3 国开1704 5.81%
4 国开1801 5.80%
5 国开1804 5.76%