光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金 基金代码:005444
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
混合型 0.9729 0.9729 0.00% 2019-10-11
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基金净值走势图

基金经理:何奇 先生 , 硕士

2010年获得武汉大学经济学、法学双学士学位,2012年获得武汉大学经济学硕士学位。
何奇先生于2012年7月至2014年5月在长江证券担任分析师、高级分析师;2014年5月加入光大保德信基金管理有限公司,担任投资研究部研究员、高级研究员,并于2015年6月起担任光大保德信优势配置混合型证券投资基金的基金经理助理。现任光大保德信优势配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。


基金经理:周华 先生 , 硕士

香港大学金融学硕士。
周华先生曾任泰康资产管理有限责任公司第三方投资部固定收益投资总监,景顺长城基金管理有限公司投资经理、信用研究员、债券交易员,第一创业证券股份有限公司债券交易员;2018年6月加入光大保德信基金管理有限公司,任职固定收益部投资副总监一职。现任光大保德信晟利债券型证券投资基金基金经理、光大保德信永利纯债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安诚债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理、光大保德信信用添益债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安和债券型证券投资基金基金经理、光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,二季度经济增长有所回落,通货膨胀达到高位,略有类滞涨的特征。一季度政治局会议态度有所收敛,重提房住不炒。二季度的金融数据走弱,社融和信贷都略微低于预期,反映出信用派生的过程逐渐减弱。二季度的经济数据也有所下行,主要是工业增加值同比增速下行比较明显。房地产相关数据也有一定下行,首先是房地产销售趋于回落,同时融资政策有所收紧,房企资金来源边际弱化,但在施工的支撑下房地产投资还是保持了上行。另外,基建投资比较稳定,制造业投资继续下滑,总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏下行的特征。受到基数驱动,CPI二季度达到高位,但后期会有所回落。从中微观数据来看,经济也呈现出略偏走弱的状态,发电耗煤增速不断下行,重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所回落,总体经济下行态势较为明显。
债券市场方面,由于一季度信用扩张较为明显,政策预期有所收缩,利率债收益率有所反弹,信用债收益率则有所震荡。具体而言,短端1年国债和1年国开分别上行21BP和17BP。受到宏观经济暂稳的影响,长端小幅上行,10Y国债和10Y国开分别上行15BP和3BP。信用债表现的略好于利率债,1Y的AAA信用债下行1BP。稍长久期的信用债表现稍弱,3Y的AAA信用债上行6BP。信用利差在较低水平上继续压缩,中等评级的表现更好一些,3Y的AA信用债下行3BP。我们认为,二季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济一季度改善政策开始预调微调。二是宏观环境尚未完全企稳,后续长债利率仍有机会。三是信用条件放松,信用利差继续压缩。
股票投资方面,二季度初期本基金在资产配置层面维持股票仓位不变,行业配置方面减持了地产和券商行业,增持了家电、医药、航空等行业;季度中期在资产配置层面维持股票仓位不变,行业配置方面继续向家电、航空等可选消费行业集中;季度后期在资产配置层面维持了股票仓位不变,行业配置方面变化较小,适当波段操作了部分自下而上选择的个股。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平,对于转型相关个股尤其注重精挑细选。
债券投资方面,二季度初期本基金适当降低了仓位,以应对市场对经济回升和政策收紧的预期变化。5月之后本基金再次提高固收资产仓位,并在信用债底仓中精选中等久期和票息的品种。整体来看较好的把握了二季度固收资产收益率向下的获利机会。
--摘自 光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告
资产分布
资产总值(元): 764,240,492.69
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 559,634,823.68 73.23%
股票 168,423,850.61 22.04%
银行存款和结算备付金合计 26,205,547.19 3.43%
其他各项资产 9,976,271.21 1.31%
合计 764,240,492.69 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 601111 中国国航 5.64%
2 002508 老板电器 5.60%
3 002035 华帝股份 5.44%
4 600029 南方航空 4.38%
5 000915 山大华特 4.12%
6 600115 东方航空 3.08%
7 000910 大亚圣象 1.38%
8 600968 海油发展 0.06%
9 300782 卓胜微 0.01%
10 601698 中国卫通 0.01%
行业分布
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
资产类型 金额(元) 占基金资产净值比例
制造业 93,790,772.44 16.56%
交通运输、仓储和邮政业 74,198,924.82 13.10%
采矿业 337,573.05 0.06%
信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.01%
金融业 33,869.94 0.01%
文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00%
合计 168,423,850.61 29.74%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 19晋江城投MTN004 5.31%
2 14国开19 5.31%
3 19中原环保MTN001 5.30%
4 国开1702 5.05%
5 18谷财MTN001 3.61%